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2019考研MF国际金融学知识:布雷顿森林货币体系

2018-01-12 15:41 | 考研集训营

2019考研金融硕士的考生们,现今可以开始复习专业课基础知识啦!要知道,只有提早准备,才能让自己有更充足时间来牢固专业基础知识。接下来,文都考研集训营为了帮助考生便于更快的理解专业内容,整理了国际金融学知识,供考生参考。

2019考研MF国际金融学知识:布雷顿森林货币体系

(一)布雷顿森林体系的形成

英美各国鉴于第一次世界大战后20多年中各国之间政治、经济斗争激烈,货币金融极端混乱,结果导致第二次世界大战的教训,在大战尚未结束之前,就开始酝酿战后的经济合作计划 。1944年7月在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开有44国参加的“联合国国际货币金融会议”,签订了 《国际货币基金协定》(又称布雷顿森林协定),从而建立起一个以美元为中心的国际货币体系。

布雷顿森林会议决定建立两个国际金融机构,一是国际复兴开发银行,俗称世界银行,其基本职能是融通资金以进行国际经济开发;二是国际货币基金组织,这是战后国际货币体系的基干。IBRD“世行”主要负责国际投资事务;“IMF”主要负责国际货币事务。

(二)布雷顿森林体系的主要内容

布雷顿森林体系的主要内容就是实行两个挂钩。第一,美元与黄金直接挂钩,确定1盎司黄金等于35美元的黄金官价。各国政府或中央银行可以随时用美元按黄金官价向美国兑换黄金。第二,其他国家货币与美元挂钩,与美元保持固定的比价,即与美元建立固定的汇率关系。

(三)布雷顿森林体系的特点

1.美元作为国际货币

布雷顿森林体系实际上是通过国际会议和国际协议用法律形式固定下来的一种国际金汇兑本位制,也被称为“可以兑换黄金的美元本位制”(美元—黄金本位制)。实际上美元充当了国际货币,发挥了国际货币的各种职能。美元被广泛地用作国际间的计价单位、支付手段和储藏手段。

2.固定汇率制

在布雷顿森林体系下,各国货币与美元的汇率是固定的。按照规定,当一国的国际收支发生了根本性失衡时,可向国际货币基金组织申请调整汇率,进行贬值或升值。国际货币基金组织没有对“根本性失衡” 作出十分明确的解释,这是为了处理具体问题时留有余地。但实际上各国货币汇率的调整是很少的,到1966年为止,主要国家货币之间的汇率没有进行过大的调整。

3.对国际收支的有限调节

调节的途径有两条:一是通过国际货币基金组织来调节;一是通过汇率调整。实际上这两条途径的调节效果都不很明显,因为会员国可以从国际货币基金组织取得贷款数额有限,而汇率也长期没有进行过大的调整。

(四)布雷顿森林体系的终结

1.布雷顿森林体系内在的致命弱点

布雷顿森林体系以一国货币(美元)作为主要储备资产,具有内在的不稳定性。对于布雷顿森林货币体系,美国有两个基本责任。第一,要使美元按固定价格兑换黄金,维持各国对美元的信心。第二,要提供足够的国际清偿能力即美元。这两者是矛盾的:美元供给太多,就会有不能兑换黄金的危险,从而发生信心问题;美元供给太少,就会发生国际清偿能力不足的问题。也就是说,布雷顿森林体系本质上不可能同时解决清偿问题和信心问题,这就是著名的“特里芬难题”。(耶鲁大学教授R·特里芬50年代末提出,基准货币国家美国的国际收支无论出现顺差或逆差都会给布雷顿体系的正常运作带来困难,顺差则“美元荒”,逆差则“美元灾”。)

2.经济不平衡对布雷顿体系走向终结的作用

由于资本主义经济发展不平衡规律的作用,从50年代以来,美国的经济力量相对下降,国际收支持续逆差,美元大量外流,黄金储备急剧下降。60年代以后,美国始终无法扭转的国际收支逆差,使美元在国际上的地位每况愈下,自1960年10月爆发战后第一次美元危机后,美元危机接连不断。西方各国在美国的压力下企图维持以美元为中心的固定汇率制度,但愈来愈感到力不从心。1971年,国际金融市场上又先后爆发了两次大规模的抛售美元的风潮,迫使当时的尼克松政府于当年的8月15日宣布新经济政策,其主要内容:一是停止美元对黄金的自由兑换,割断美元与黄金的联系;二是为改善国际收支,加征10%的进口关税。当年年底美元被迫贬值7.89%,黄金官价由35美元一盎司提高到38美元,同时放宽各国汇率的波动幅度,由原来的±1%扩大到±2.5%,这样,固定汇率制也开始动摇。1973年美元危机再次爆发,美元第二次贬值,黄金官价由每盎司38美元提高到42.22美元,于是主要国家货币纷纷与美元脱钩,取消了本国货币与美元的固定比价,实行浮动汇率制 。从此,以美元为中心,以固定汇率为支柱的布雷顿森林体系就基本崩溃了。

1978年3月31日,国际货币基金组织正式宣布,从1978年4月1日起,有关肯定浮动汇率和取消黄金条款的决议正式生效。至此,1944年布雷顿森林会议产生的国际货币体系,维持了34年的生命,经过国际货币基金组织履行的法定程序宣告正式结束。

(五)布雷顿森林体系的作用

概括地说,有两大作用:第一个大的作用是与战前无本位的混乱比——稳定;第二个大的作用是与金本位比——弥补货币不足。

该体系稳定了二次大战后资本主义世界货币金融的混乱动荡局面。二次大战结束前30年(1914—1944)是无序状态。由于以金本位制为基础的统一的国际货币体系的瓦解,各国先后组成了相对独立的货币集团。货币集团的存在,使西方国家的货币战日趋激烈,它们为了争夺国外市场纷纷实行外汇倾销,各国货币竞相贬值,不但影响了国际货币金融市场的秩序,甚至连正常的国际贸易都发生了困难。布雷顿森林体系相对稳定了西方国家的货币,减轻了各国货币的内在不稳定性。

该体系促进了国际贸易和世界经济的发展。美元作为国际货币,处于等同黄金的地位,作为黄金的补充,弥补了国际清偿能力的不足。以美元为中心的固定汇率制相对稳定达20多年,为国际贸易创造了良好的环境。国际贸易量的增长大大超出二次大战前的水平,超过同期世界工业增长的速度,出现这种局面的原因是多方面的,但国际货币体系的稳定是一个相当重要的因素。

国际金融学是参加2019考研金融硕士的考生必须要看的重要内容,以上文都考研集训营总结的国际金融学知识,考生一定要认真看。虽然考研路上道路坎坷,文都与你一路同行,加油!

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